当前位置: 主页 > 杏耀娱乐形象片 >
杏耀娱乐形象片

金融危机理论下的预警系统探索

发布时间:2019-02-13 11:22 作者: 点击:

1997年的亚洲金融危机表明,宏观经济政策的不一致将危及金融体系的安全,而金融体系的安全又很容易破坏宏观经济基础。随着全球化和国际资本流动的加深,一个经济体的脆弱性可能迅速蔓延并影响另一个经济体。明智的政策选择和体制改革不仅有利于国家,也有利于与经济联系密切的邻国。因此,自危机以来,加强经济和金融风险管理的兴趣在全球范围内增加了、。人们越来越认识到,加强国家内部和国家之间的风险管理机制,包括信息交流,区域经济监测和政策对话,对维护国家经济和金融稳定至关重要。在许多倡议中,一项引起政府、多边组织、和学术界关注的倡议是一个预警系统。该系统可以表明即将到来的金融危机。预警系统模型为系统研究危机事件和相关因素提供了有用的框架。

金融危机理论下的预警系统探索

金融危机理论下的预警系统探索

关键词:货币危机;银行危机;预警模型

货币危机与银行危机理论:一个文献综述

(1)货币危机理论。关于欧洲和亚洲过去30年来拉丁美洲货币危机和银行危机的原因有很多文献记载、。关于研究货币危机的文献通常在一开始就引入模型来解释一些拉丁美洲国家在20世纪70年代后期所经历的危机。这些模型将货币危机视为脆弱的经济基础的结果。第一代模型开始于krugman(1979)创造性研究,由、flood和garber(1984),侧重于广泛的宏观经济政策的不一致,可能包括过度的国内信贷增长,、脆弱的财政状况和疲软的经济。表演了。这些研究的贡献并不是指出不一致会导致货币调整,因为我们可以很好地理解这一点,但它预测,当有远见的市场参与者意识到目前的汇率不能再维持时,外汇储备可能会突然间突然消失了。

Obstfeld率先推出了第二代货币危机模型。 Obstfeld强调,一个国家追求的各种政策目标之间可能存在相互抵消的关系。由于银行系统的崩溃,财政援助造成的财政赤字也可能引发货币危机。政府必须拯救银行系统的预期可能导致债权人撤回资金,导致货币崩溃和危机。这意味着一个国家可能遭受自我实现的货币危机。也就是说,由于一些时间或行动(例如投机者发起的时间或行动),这种均衡可能会从固定汇率制度转变为浮动汇率制度,或者从固定汇率水平转向另一种折旧制度。固定汇率水平。自1997年亚洲金融危机以来,对货币危机的理论研究更加深入。所谓的第三代模式将货币危机视为一个国家的资本外逃或金融恐慌。第三代模型更加关注一个国家的索赔结构,因为它会影响金融危机的风险。债权人,特别是那些短期债权人,能够突然撤回债权,导致该国外汇和流动性严重短缺,引发货币或金融崩溃。

从广义上讲,第三代模型已经注意到资产负债表效应对货币目标可持续性的重大影响。这方面的文章认为,资产负债表的不匹配会迫使银行或公司迅速产生外汇需求。当大部分金融部门或企业部门有外汇需求时,汇率将承受压力。然而,当汇率贬值时,更多的金融机构或企业将寻求外汇以应对无休止的头寸,进一步加剧资本外流并引发货币危机。

(2)银行危机理论。银行业存在两个困境:一个是单一银行的困境;另一个是系统性银行的困境。从微观角度来看,第一类银行陷入两难的原因在理论上是更多的研究。主要发达国家使用的一些经验模型广泛使用这一理论来预测财务困境。单一的银行困境可能导致系统性的银行困境。 chari和jagannathan(1988)的模型假设银行业危机是由于这种误解造成的:没有信息来源的存款人错误地认为,由于银行资产的一些不利信息而导致其他提款。

危机蔓延的另一个机制是通过银行间存款进行转移。单一银行困境的溢出效应可能通过银行间借贷影响整个银行系统。金融机构的大小、因素,如银行间市场和其他金融市场的功能将决定感染的可能性。从这个意义上说,新市场的银行风险更大。

决定银行系统困境的微观因素是一个国家整体制度框架的质量。由于道德风险、信息披露有限、弱公司治理框架、过度存款保险或低监管水平造成的过度市场保险是决定信息不对称程度的关键因素、银行管理质量和漏洞积累,这将导致系统性银行业务危机。在系统层面,宏观经济因素——影响利率、汇率贬值、商品价格震荡、经济增长放缓和资本外流——也是危机的主要决定因素。

两个、预测金融危机

(1)制定预警模型的原因

首先,遭受银行业危机和货币危机的国家遭受重创。——受危机溢出效应影响的其他国家受到的损害也特别严重。自20世纪70年代末以来,93个国家发生了100多起系统性银行危机(caprio和hinohan,2001)。从解决公共部门危机的成本来看,这些危机中的大约18个(发展中国家)在危机国家中占了10%或更多的国内生产总值。根据国际货币基金组织1998年的一项研究,一个国家在银行业危机后恢复正常增长大约需要三年时间,平均累计产出为国内生产总值的12%。危机还具有“蔓延”的特征。即使在相对较小的经济体中发生的金融业中的严重问题也可能具有广泛的溢出效应。如果世界某个地方发生货币危机,其他国家(经济体)的投机性冲击概率增加7%,即使相关国家对其政治和经济基本面采取控制措施。

上一篇:杏耀平台:基于区域协调发展视角的中国耕地保护制度创新

下一篇:教师个人知识管理和专业发展

关闭

Copyright © 2002-2027 杏耀娱乐平台版权所有 备案号:赣ICB备45452131号